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(When) Does Money Growth Help to Predict Euro-area Inflation at Low Frequencies?
Schreiber, Sven ;  ;  Universität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft

Haupttitel(When) Does Money Growth Help to Predict Euro-area Inflation at Low Frequencies?
AutorSchreiber, Sven
HerausgeberUniversität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft
Seitenzahl34 S.
Schriftenreihe ; 2013,10 : Economics
Freie Schlagwörtermoney growth, Granger causality, quantity theory, unemployment
DDC330 Wirtschaft
337 Internationale Volkswirtschaft
ZusammenfassungShort answer: It helps a lot when other important variables are excluded from the
information set. Longer answer: We revisit claims in the literature that money growth is Granger-causal for inflation at low frequencies. Applying frequency-specific tests in a comprehensive system setup for euro-area data we consider various theoretical predictors of inflation. A general-to-specific testing strategy reveals a recursive structure where only the unemployment rate and long-term interest rates are directly Granger-causal for low-frequency inflation movements, and all variables affect money growth. We therefore interpret opposite results from bivariate inflation/money growth systems as spurious due to omittedvariable biases. We also analyze the resulting four-dimensional system in a cointegration framework and find structural changes in the long-run adjustment behavior, which do not affect the main conclusions, however.
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Fachbereich/EinrichtungFB Wirtschaftswissenschaft
Erscheinungsjahr2013
Dokumententyp/-SammlungenBuch
SpracheEnglisch
Rechte Nutzungsbedingungen
Erstellt am26.07.2013 - 08:43:53
Letzte Änderung05.01.2016 - 14:38:31
 
Statische URLhttp://edocs.fu-berlin.de/docs/receive/FUDOCS_document_000000018582
DOI10.17169/FUDOCS_document_000000018582
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