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Opposition to Capital Market opening
Engler, Philipp ;  Wulff, Alexander ;  Universität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft

HaupttitelOpposition to Capital Market opening
AutorEngler, Philipp
AutorWulff, Alexander
Institution/KörperschaftUniversität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft
Seitenzahl27 S.
Schriftenreihe Discussion paper / School of Business & Economics ; 2011/17 : Economics
Freie SchlagwörterCapital flows; international financial integration; growth; neoclassical model; heterogenous agents
DDC332 Finanzwirtschaft
337 Internationale Volkswirtschaft
ZusammenfassungWe employ a neoclassical growth model to assess the impact of
financial liberalization in a developing country on capital owners` and
workers` consumption and welfare. We find in a baseline calibration
for an average non-OECD country that capitalists suffer a 42 percent
reduction in permanent consumption because capital inflows reduce
their return to capital while workers gain 8 percent of permanent con-
sumption because capital inflows increase wages. These huge gross
impacts contrast with the small positive net effect found in a neoclas-
sical represent agent model by Gourinchas and Jeanne (2006). We
further show that the result for capitalists is insensitive to enhanced
productivity catch-up processes induced by capital inflows. Our find-
ings can help explain why poorer countries tend to be less financially
open as capitalists` losses are largest for countries with the lowest
capital stocks, inducing strong opposition to capital market opening.
Dokumente
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Fachbereich/EinrichtungFB Wirtschaftswissenschaft
Arbeitsbereich/InstitutLehrstuhl für Geldtheorie und Geldpolitik
Erscheinungsjahr2011
Dokumententyp/-SammlungenBuch
SpracheEnglisch
Rechte Nutzungsbedingungen
Erstellt am26.09.2011 - 10:17:32
Letzte Änderung23.01.2014 - 16:20:18
 
Statische URLhttp://edocs.fu-berlin.de/docs/receive/FUDOCS_document_000000011821
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