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Herding of institutional traders
Kremer, Stephanie ;  Universität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft

HaupttitelHerding of institutional traders
Titelzusatznew evidence from daily data
AutorKremer, Stephanie
Institution/KörperschaftUniversität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft
Seitenzahl49 S.
Schriftenreihe Discussion paper / School of Business & Economics ; 2010/23 ; Economics
Freie SchlagwörterInvestor Behavior; Institutional Trading; Stock Prices
DDC337 Internationale Volkswirtschaft
ZusammenfassungThis paper sheds new light on herding of institutional investors by using a unique
database that identifies every transaction made by financial institutions in the
German stock market. First, the analysis reveals that herding behavior of insti-
tutions occurs daily. Second, replication of the analysis with low-frequency and
anonymous transaction data indicates that previous studies overestimate herding.
Third, our results suggest that herding by large financial institutions mainly re-
sults from shared preference and investment styles. Fourth, a panel analysis shows
that herding on the sell side in stocks is positively related to past returns and past
volatility, whereas herding on the buy side is negatively related to these variables.
Hence, large financial institutions do not demonstrate positive feedback strategies.
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Fachbereich/EinrichtungFB Wirtschaftswissenschaft
Arbeitsbereich/InstitutInstitut für Statistik und Ökonometrie
Erscheinungsjahr2010
Dokumententyp/-SammlungenBuch
SpracheEnglisch
Rechte Nutzungsbedingungen
Erstellt am19.10.2010 - 09:59:42
Letzte Änderung23.01.2014 - 16:20:15
 
Statische URLhttp://edocs.fu-berlin.de/docs/receive/FUDOCS_document_000000006775
ISBN978-3-941240-35-3
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