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Geography or skills?
Berger, Helge ;  Ehrmann, Michael ;  Fratzscher, Marcel ;  Universität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft

HaupttitelGeography or skills?
TitelzusatzWhat explains Fed Wachters’ forecast accuracy of US monetary policy?
AutorBerger, Helge
AutorEhrmann, Michael
AutorFratzscher, Marcel
Institution/KörperschaftUniversität <Berlin, Freie Universität> / Fachbereich Wirtschaftswissenschaft
Seitenzahl34 S.
Schriftenreihe Diskussionsbeiträge des Fachbereichs Wirtschaftswissenschaft ; 2008/11 : Volkswirtschaftliche Reihe
Freie Schlagwörtermonetary policy; forecast; Federal Reserve; FOMC; geography; skills; heterogeneity; survey data; communication; United States
DDC337 Internationale Volkswirtschaft
339 Makroökonomie und verwandte Themen
Auch erschienen in
ZusammenfassungThe paper shows that there is a substantial degree of heterogeneity in the ability of Fed watchers to forecast US monetary policy decisions. Based on a novel database for 268 professional forecasters since 1999, the average forecast error of FOMC decisions varies 5 to 10 basis points between the best and worstperformers across the sample. This heterogeneity is found to be related to both the skills of analysts – such as their educational and employment backgrounds – and to geography. In particular, forecasters located in regions which experience more idiosyncratic economic conditions perform worse in anticipating monetary policy. This evidence is indicative that limited attention and heterogeneous priors are present even for anticipating important events such as monetary policy decisions. Moreover, the paper shows that such heterogeneity is economically important as it leads to greater financial market volatility after FOMC meetings. Finally, policy-makers are not impotent in influencing such heterogeneity as
Fed communication is found to affect forecast accuracy significantly.
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Fachbereich/EinrichtungFB Wirtschaftswissenschaft
Arbeitsbereich/InstitutLehrstuhl für Geldtheorie und Geldpolitik
Erscheinungsjahr2008
Dokumententyp/-SammlungenBuch
SpracheEnglisch
Rechte Nutzungsbedingungen
Erstellt am04.08.2009 - 10:38:54
Letzte Änderung23.01.2014 - 16:20:10
 
Statische URLhttp://edocs.fu-berlin.de/docs/receive/FUDOCS_document_000000002816
ISBN3-938369-82-5
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